Dans ce contexte économique particulier, l’épargne financière ne suffit plus pour protéger son patrimoine de l’érosion inflationniste. Selon nos experts, et si la situation financière le permet, l’investissement en immobilier peut être un rempart contre l’inflation. Plus précisément, l’immobilier géré en résidences services se positionne comme une solution à prendre en considération. Tour d’horizon des différentes résidences services et de leur santé financière durant cette période inflationniste, avec nos experts Benjamin Nicaise (Président de Consultim Groupe) et les économistes Nicolas Bouzou et Pierre Sabatier.
Inflation et résidences de tourisme : les flux s’équilibrent
Selon l’économiste Pierre Sabatier, « l’aspect post crise sanitaire démontre une modification assez profonde de la consommation touristique », mentionnant que celle-ci continuera de se continentaliser, mais pourra également se nationaliser de nouveau.
Une constatation partagée par l’économiste et essayiste Nicolas Bouzou, qui précise que « même s’il y a un effet de pouvoir d’achat qui est un peu négatif, ça peut profiter à certaines destinations ! ».
Benjamin Nicaise, Président de Consultim Groupe, partage cette analyse et indique avoir observé des changements de consommation et de déplacements vers les lieux touristiques ces 30 dernières années, notamment lors de périodes économiques difficiles. « Les personnes du 4e décile ne partent plus en vacances, car elles n’ont plus les moyens ; mais celles du 10e décile, qui partaient aux Maldives, restent en France et consomment d’autant plus car elles disposent globalement du même pouvoir d’achat ! », a-t-il constaté.
M. Sabatier résume qu’à cause de cet effet de basculement énoncé par M. Nicaise, « nous ne sommes pas très inquiets pour ce type d’investissement en immobilier », concluant qu’il s’agit, pour la popularité des résidences de tourisme, « de phénomènes structurels (localisation, architecture, etc.) et non conjoncturels ».
Inflation et résidences étudiantes : des opportunités !
« Sur l’étudiant, il y a un phénomène intéressant », commence Benjamin Nicaise. Le Président de Consultim Groupe indique qu’il y avait des problèmes de stocks auparavant, « car les institutionnels les achetaient avant même que les programmes ne soient sur le marché ». Or, aujourd’hui, « on retrouve de la profondeur de marché et il est possible de remettre sur celui-ci des actifs en direction des particuliers ».
L’exemple qu’il donne est celui d’une résidence étudiante sur le bord du lac du Bourget, avec un bail Studélites (filiale du groupe BNP Paribas) ferme de dix ans. « C’est un produit qui, il y a un an, n’arrivait pas sur le marché des particuliers car un acteur institutionnel s’en emparait tout de suite ». Toutefois, « avec la remontée des taux, les institutionnels étant d’une rationalité très financière, plus d’opportunités seront offertes à destination des investisseurs particuliers », affirme-t-il.
Le spécialiste de l’immobilier précise que « lorsque le marché de l’immobilier est essentiellement détenu par des particuliers, il est beaucoup moins mouvant et plus stable », contribuant ainsi à la résilience du marché.
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EHPAD : une réponse patrimoniale à un besoin démographique
Selon Pierre Sabatier, « pour se constituer un patrimoine, il n’y a rien de mieux que les résidences santé, même en période inflationniste », et ce, pour plusieurs raisons. « Ce sont des baux qui sont extrêmement longs et qui permettent une grande visibilité sur les revenus », commence-t-il.
Ensuite, les résidences de santé répondent à un besoin en lien direct avec le vieillissement démographique. « Il n’y a pas de secret… Nos infrastructures sont tout à fait insuffisantes pour porter les besoins d’hébergement et d’accompagnement des personnes âgées qui exploseront d’ici plusieurs années », indique M. Sabatier.
De son côté, Benjamin Nicaise explique qu’à la suite d’une réévaluation des prix du marché des EHPAD courant 2022, une fenêtre d’investissement est présente. « Un redressement s’est opéré et continuera, à mon avis, pendant une petite année encore, avant que le marché se rationalise de nouveau », indique-t-il, précisant que ces opportunités se trouvent sur le marché secondaire. Il recommande d’être « accompagné par un bon gestionnaire du patrimoine pour avoir les opportunités les plus appropriées par rapport à votre situation financière, vos envies et vos besoins ».
En conclusion, le dénominateur commun entre ces trois classes d’actif est d’apporter une réponse à des besoins immobiliers, économiques et démographiques structurels et qui, malgré un contexte économique indécis, devraient mieux résister que les autres actifs. Par leur essentialité, les résidences services peuvent s’avérer, et selon la situation financière, les besoins ou les envies d’un investisseur, un bon moyen pour protéger ses économies des fluctuations inflationnistes.
